京东物流的“变”与“不变”

【编者按】从初期京东物流几乎只为京东自营商品提供物流服务,到扩展至三方物流订单,业务范围扩展较快。由于京东物流采取直营模式,成本较大,但随着京东物流业务的日趋综合化,京东能否开发新的业务增长点,让我们拭目以待。

本文转载自洞见物流,作者不二,青茗;经亿欧物流编辑,供行业人士参考。

随着这些年电商的崛起,电商件自然也成为了各大快递公司的兵家必争之地。基于历年对京东财报的分析,我们可以看到,京东集团一致处于亏损状态,主要因为运营成本过高,毛利太低所致。所以为了扭转颓势,京东大刀阔斧地开展物流业务。

宏观环境分析-电商件

京东作为国内第二大电商平台,第一大自营电商零售平台,其发展不容小觑。由下图我们可见,实物商品网上零售额虽然持续在增加,但受到宏观环境下行的影响,增长已逐渐放缓。我们结合历年邮政局公布的快递收入来看,其增速也在放缓。且自17年后,其增长情况与实物网上零售额增速一致。但我们可以看到,17-18年间,实物网上零售额增速高于快递收入,我们认为主要是拼多多崛起,导致快递单件收入走低所致。

尽管实物网上零售额合快递收入绝对值都在增加,但我们可以看到,快递收入与实物上零售额的比值逐渐减小(因商务和个人件总体占比比较小,此处未剔除)。由此可见,物流费用在实物网上零售的费用比重在不断下降,我们认为主要有以下几点原因所致:(1)头部快递公司为了抢占市场,尤其是电商件,采取了以价换量的策略,如圆通。(2)CR8集中度渐强,2019年1-4月份,快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为81.5,且头部快递企业降本增效,进而降低了物流费用。

核心零售电商竞争格局

2018年中,阿里巴巴以58%占中国电商零售市场份额首位,京东销售额占17%,两家占有绝对竞争优势。快速崛起的拼多多发展迅速,占5%;苏宁、唯品会及国美电器的市场份额为2%、2%和01%。其他企业占17%。

从电商零售的三大巨头来看,2018年阿里的GMV(成交总额)稳居首位达48200亿,增长率达到31.1%,京东位居第二达1.7万亿人民币,增长率为31.2%。拼多多作为后起之秀,GMV也达4716亿,增长率达到234%。

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